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21日看盘：下跌中继风险尚未排除
| 2015-01-21, 8:46 AM | |
| 中国国家统计局数据显示，2014年中国国内生产总值同比增长7.4%；12月份规模以上工业增加值增长7.9%；12月份社会消费品零售总额增长11.9%；1-12月份全国固定资产投资同比增长15.7%；1-12月份全国房地产开发投资同比增长10.5%。 点评：2014年中国GDP增速平稳放缓，暂时处于软着陆态势中。12月份工业增加值和消费数据有所企稳，但固定资产投资和房地产投资增速仍显著下降，预计中国稳增长会坚决贯彻加大基建投资，以对冲形势尚未好转的房地产投资和私营部门投资疲弱风险。 2.新浪财经报道，从消息人士处获悉，中国央行1月20日加量续作MLF（中期借贷便利），加大注入市场流动性。其中，浦发银行到期200亿元，续作400亿元；兴业银行到期300亿元，续作500亿元。 点评：中国央行加量续作MLF是再度实施结构性宽松，据此看短期内全面宽松在外汇占款明显下降和股市余温尚在的条件下实现概率不大。中国稳增长以加码基建投资和普惠金融为主，这些操作目前都可以通过定向宽松实施。 3.中国央行网站消息，2015年跨境人民币业务暨有关监测分析工作会议在北京召开。会议部署2015年工作：一是要主动作为，积极对接“一带一路”等国家战略实施，不断拓展跨境人民币业务发展空间，深化货币合作，积极有序推进人民币国际化；二是要突出重点，积极对接人民币资本项目可兑换等各项金融改革，加大跨境人民币业务政策创新力度，深入开展相关政策研究及分析；三是要精细管理，在简政放权的同时，努力提高跨境人民币业务的管理效能；四是要未雨绸缪，加强监测分析和业务检查，切实做好风险防范和应急预案。 点评：2015年人民币国际化仍会推进，人民币国际化工作重点可能是投资和储备国际化，这是杠杆转移和产能输出相结合的要求。因此“一带一路”对应的人民币债务国际化和沪深港通对应的金融市场开放有望加速。在此要求下，资本项目开放需要人民币汇率稳定配合，但牺牲的可能是货币宽松自由度，所以宽松的节奏可能会缓于市场预期。 4.中国证券网报道，从国家电网内部获悉，2015年，国家电网公司计划投资4202亿元用于电网建设，较2014年实际投资额3855亿元，同比增幅达9%，而不是此前媒体报道的24%。 点评：去年电网一系列改革其实是收紧电网收入，支出扩张也会受到限制，所以2015年电网投资增长24%显得相当不合理，9%的增速则可以理解。近几个交易日电力设备板块受消息影响领先大盘，预计计划增速澄清后股价短期承压。 5.中国证券网报道，中国结算最新周报显示，周(1月12日至16日)，两市新增开户数44.68万户，环比前一周的55.08万户回落了19%。参与交易的A股账户数为1898.9万户，占期末A股总账户数的10.41%，前一周这个比例为12.43%。此外，上周期末，A股持仓账户数为5465.89万户，占期末A股账户数的29.97%，变化不大。 点评：上周中国股市新开户数增长回落，场外入市资金步伐可能放缓。虽然周四周五市场积极反弹，但全周活跃账户数回落和持仓账户数平稳说明投资者可能趋于谨慎，交投氛围未积极跟随指数活跃。 6.万德消息，1月20日，MSCI董事总经理及亚太区研究部主管谢征傧表示，MSCI暂时没有将A股纳入全球指数的定案，将会在研究投资者的反应后再做决定，并将于今年6月份就此进行讨论。 点评：A股纳入MSCI全球指数目前只是市场预期，MSCI方面暂无定论，条件是否成熟要在年中例行讨论后才能决定。A股纳入MSCI全球指数的预期经常出现，如果以此作为短期增量资金预期，其实并不合时宜。在有确定眉目前，一般都只是市场情绪高涨时的佐料而已。 7.《华尔街日报》报道，美国股市周二探底回升。道琼斯工业平均指数上涨3.66点，报17,515.23点，涨幅为0.02%；标准普尔500指数上涨3.13点，报2,022.55点，涨幅为0.2%；纳斯达克综合指数上涨20.46点，报4,654.85点，涨幅为0.4%。 点评：油价短暂区间内振荡，欧洲央行QE概率加大，投资者风险偏好回升，欧美股市昨晚收高。美股早盘曾下跌百点，半年线继续期待支撑作用，在科技股带动下美股止跌回升。 综合评论： A股昨天反弹是否是下跌中继仍待观察，券商股跌势猛烈和其他权重股反弹无力意味着风险未尽。投资者乐于避开风险区，转而购买小盘科技股，故提防指数续跌同时要看到风格转换。 全球股市上升、原油企稳，底部不远。A股板块关注石油、煤炭、钢铁等资源、二线蓝筹，题材看好国企改革、一带一路等，注意金融地产走势，关注铁矿石螺纹是否见底反弹。上证指数预计短期见顶，今日大幅反弹，关注3280点，中期预计回调到3067点，长期牛市不变。关注中信证券。 | |
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