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1日看盘：PMI将公布，中国经济短期将应该有所好转，中期不确定
| 2014-04-01, 9:38 AM | |
 今日看盘：市场静待中国经济数据出笼，预计政府开始小规模的刺激经济 ■ 市场观察 1. 中国央行旗下刊物《金融时报》发表文章，对于为什么不动用“存款准备金率”工具的问题，文章表示，一方面，动用“存款准备金率”工具，将会使市场误判为货币政策开始松动的信号，这不仅不符合“流动性闸门的调控和引导”目标，也不符合政府工作报告所确定的“货币政策要保持适度松紧，另一方面，与动用“存款准备金率”工具相比，货币当局目前看来更倾向于“寓改革于调控之中”。 点评：这篇文章列举了市场上支持降准的理由和不支持降准的理由，但在最后表达了不降准的主观看法和原因。如果这篇文章代表央行的意图，那么短期内降准的可能性很小。就算这不是央行的意图，但原因还是比较充分，有理由相信货币政策的变化不会用以往老套路，公开市场操作调节和间接融资转向直接融资的可能更大。 2.新华网报道，业内人士周一透露，中国央行公开市场昨日询量7天/14天期逆回购、14天/28天期正回购及91天期央票需求。 点评：前两周中国央行加大资金回笼力度，银行间资金价格已经从底部明显回升。本周有980亿元正回购到期，所以正回购操作规模可能减少，但预计还是会实现净回笼。 3.新华网报道，中国国务院总理李克强签署国务院令，公布《医疗器械监督管理条例》。条例共8章80条，自2014年6月1日起施行。条例对违法生产、经营、使用医疗器械及违规开展医疗器械临床试验、发布虚假医疗器械广告等行为规定了法律责任。 点评：该条例将加强医疗器械行业的监管，有利于提升行业规范，淘汰行业中不良企业。这对行业内优质龙头公司长期利好，行业的监管加强或提升集中度。 4.《第一财经日报》报道，中国国家林业局、财政部昨日联合在京宣布，从4月1日起，全面停止黑龙江重点国有林区天然林商业性采伐，并全面启动停伐试点。全面停伐后，为满足国内木材市场需求，相关国有重点森工企业已计划大举进军国际木材市场，用“区内停采境外补”的办法维持木材供应。据了解，在试点取得成效后，全面停止天然林商业性采伐将有望扩大到东北、内蒙古重点国有林区。同时，中国将在光、热、水条件较好的南方林区进行国家木材战略储备。 点评：该试点实施后，国内木材供给将有所减少，需求转向进口或南方可能提升木材价格上涨预期，如果木材价格涨势不大且停伐顺利，进一步推开速度料加快。需求的转移会令拥有南方林业资源的木业股受益。 5.《中国证券报》报道，业内人士日前向记者表示，有关部门对推进期货市场建设已有较为明确的布局。期货市场建设将从构建多层次大宗商品市场体系、扩大期货业对外开放、加快混业经营提高竞争力三方面推进。 点评：尽管期货市场由于没有融资功能，在中国资本市场中发展最为缓慢，但随着中国对资本市场发展的重视程度提升，其目前发展空间也是很大的。建设多层次期货市场将丰富中国期货市场的交易品种，提升中国期货行业的现代化水平，拥有规模优势和创新优势的期货公司将从中受益。 6.广汇能源发布业绩预告期，经初步测算，公司预计2014年第一季度归属于母公司所有者净利润与上年同期相比增长约60%以上。上年同期净利润5.26亿元。 点评：广汇能源一季度盈利大增，主要原因有新股权合并报表和两个项目开工后增加营收。从业绩增速看，这将很大程度鼓舞投资者信心，但由于具体细节未透露，如此高的业绩增长可能隐含着非经常损益，不过市场短期应该不考虑过多。 7.《华尔街日报》报道，美国股市周一收盘全线上扬，以强劲的涨势为疲软的第一季度画上句号，生物科技类股领涨。道琼斯工业股票平均价格指数涨135点，至16458点，涨幅0.8%。标准普尔500指数涨15点，至1872点，涨幅0.8%。纳斯达克综合指数涨43点，至4199点，涨幅1%。 点评：昨天耶伦一番鸽派言论支持美股积极上涨。耶伦此前被市场认为并不如表面那么鸽派，但昨晚表示美国经济需要宽松货币政策支持，这又扭转了市场看法。纳斯达克指数反弹最为积极。 ■ 综合评论 今日重点关注中国经济数据ＰＭＩ，预计市场已经消化。 本周中国股市弱势开局，主板和创业板都反弹无力。主板表现尚可，毕竟格局仍是振荡，唯创业板指破位确认在即。如果创业板确认趋势性下跌，大量成长股的估值泡沫将被挤压，这会给整个大盘带来不确定因素，主板若无法转强则只能继续避险。昨晚纳指因耶伦的鸽派言论强势反弹，表现超越道指和标普，今天中国成长股能否趁势回追，对创业板指能否回至半年线之上或尤为重要。 后市关注四方面因素。其一，3月PMI数据将公布，消除了季节性影响因素，该数据会比较全面地反映制造业的经营情况以及景气程度。如果数据依然较差，不排除政策面对经济的支持，包括税收优惠、财政支持等，在结构优化中提升经济质量和保持经济增长；其二，新股发行重启的时间。新股重启，在短期内可能对市场产生一定的冲击，目前市场的大幅震荡也在消化这种预期。其三，由于资金面依然趋紧，大盘蓝筹股很难有较好的上涨，能持续稳定已经对市场产生支持；国资改革预期不断发酵，预计该政策的出台，将会促使结构性热点出现；其四，创业板和中小企业板的个股风险仍在释放中。目前来看，创业板和中小板估值较高个股的股价仍将继续回归，随着年报披露的密集期来临，一些缺乏业绩支撑的个股，会出现风险的集中释放，应多加留意。 本周迎来众多关键事件，本周关注中国官方制造业PMI数据，数据异常关键，然后关注欧洲央行是否降息。。 二季度市场会纠结于经济是否见底、信用风险是否更多暴露和政策会否更侧重于保增长，现在来看博弈加剧是大概率。 美国股市高位震荡，预计见顶可能需要时间，美国经济近期稳定复苏，预计标普500指数可能在高位震荡，如果美联储继续支持宽松政策，2000点应该是目标。欧洲股市近期可能大幅度攀升，预计欧洲宽松政策进一步展开。 中国所有经济数据低迷，但受新政1年改革影响，加上今年经济增速保持和去年一致，上证指数短暂基本见底，预计反弹到2150点前后，回调不应跌破2025点，中期来看缓慢震荡上行，中期来看，上证指数再次跌破2000点的可能性不是很大。风险在于房地产泡沫破裂。 回避创业板，回避大多中小板股票。重点放在改革和转型股票。防御性股票选择消费。 美元指数应该会保持强势。维持近期上行到81.5，全球大宗商品中性，不看跌，反弹的空间有待观察，可能巨大。中国的商品市场大多超跌，反弹可能是大概率的事情。 | |
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